예상 레버리지 비율은 거래소의 미결제 약정과 BTC 보유고의 비율입니다. 특정 시점에 플랫폼의 활성 파생 포지션에서 사용되는 평균 레버리지를 추정합니다.
비율이 오르면 미결제 약정이 이를 뒷받침하는 담보보다 빠르게 늘고 있다는 뜻으로, 참여자들이 평균적으로 더 큰 레버리지를 사용하고 있다는 의미입니다. 높은 값은 변동성이 확대되는 기간에 선행해왔습니다. 레버리지가 높은 시장은 가격이 급변할 때 양방향으로 연쇄 청산에 취약하기 때문입니다. 이 지표를 모니터링하면 상대적으로 작은 가격 움직임이 과도한 시장 반응을 촉발할 수 있는 조건을 미리 예측할 수 있습니다.
비율이 떨어지면 디레버리징, 즉 포지션 청산이나 담보 증가가 일어나고 있다는 뜻으로, 시스템 레버리지 리스크가 줄어들고 일반적으로 더 안정적인 파생 시장 환경을 반영합니다. 큰 폭의 하락은 강제 청산 이벤트 직후에 발생하는 경우가 많으며, 시장 구조의 잠재적 변곡점을 표시합니다.
