스톡 투 플로우(Stock-to-Flow) Reversion은 현재 시장 가격과 스톡 투 플로우 모델이 함의하는 가격 간의 상대적 차이입니다. 특정 시점에 자산이 모델이 함의하는 공정 가치에 대해 프리미엄에 거래되고 있는지 할인에 거래되고 있는지를 보여주는 정규화된 지표입니다.
스톡 투 플로우 Reversion이 1을 초과하면 시장 가격이 스톡 투 플로우 모델이 함의하는 가치 위에서 거래되고 있다는 뜻입니다. 희소성 기반 프레임워크 대비 과대평가를 나타내며, 과거 가격 모멘텀이 근본적인 희소성 신호를 넘어선 후기 사이클 도취감과 함께 나타났습니다. 1 위의 값이 지속되면 가격이 모델이 함의하는 수준으로 평균 회귀하면서 주요 조정에 자주 선행했습니다. 값이 1 아래로 떨어지면 자산이 스톡 투 플로우 함의 가격 대비 할인에 거래되고 있다는 뜻으로, 현재 희소성 수준 대비 저평가를 나타내는 과거의 건설적인 신호입니다.
공급 동학에 따라 천천히 그리고 예측 가능하게 변하는 원시 스톡 투 플로우 비율과 달리, Reversion 지표는 가격과 모델 사이의 실시간 관계를 보여줍니다. 시장 가격이 어느 방향이든 희소성이 함의하는 가치로부터 의미 있게 벗어난 시점을 식별하는 데 더 실행 가능한 도구입니다. MVRV, NUPL, 푸엘 멀티플과 함께 추적하면 광범위한 온체인 사이클 가치 평가 지표 모음에 희소성 기반 차원을 더합니다.
