스톡 투 플로우(Stock-to-Flow) 비율은 총 유통 공급(스톡)을 새로 발행되는 코인의 연간 속도(플로우)로 나누어 암호화폐 자산의 희소성을 측정합니다. 기존 공급을 복제하기 위해 현재 생산이 몇 년 필요한지를 보여줍니다. 비율이 높을수록 신규 공급 도입 속도 대비 자산이 더 희소합니다.
고정되거나 감소하는 발행 일정을 가진 자산의 경우 스톡 투 플로우는 시간에 따라 예측 가능하게 늘어납니다. 특히 플로우 구성 요소를 줄이는 반감기 이벤트 뒤에 그렇습니다. 스톡은 계속 성장하기 때문입니다. 이 기계적 희소성 증가는 과거 공급 감소 뒤 기간의 상당한 가격 상승과 연관되어 왔으며, 희소성이 장기 가격의 주요 동인이라고 보는 스톡 투 플로우 가치 평가 모델의 기초가 됩니다.
신규 공급, 푸엘 멀티플, 채굴자 보유고 데이터와 함께 추적하면 스톡 투 플로우는 장기 가치 평가를 위한 공급-희소성 프레임워크를 제공합니다. 비율이 천천히 그리고 예측 가능하게 변하는 반면 가격 변동성은 모델이 함의하는 가치로부터 상당한 단기 편차를 만들 수 있기 때문에, 단기 타이밍 도구보다는 거시 사이클 기준점으로 가장 유용합니다.
