실현 시가총액은 현재 시장 가격을 모든 코인에 균일하게 적용하는 대신, 각 코인을 마지막으로 온체인에서 이동된 가치로 가격 매겨 산출한 암호화폐 자산 공급의 집계 가치입니다. 각 출력을 마지막 거래 가격으로 합산하기 때문에, 시장이 현재 보유분에 대해 집합적으로 지불한 금액을 보여주며 시가총액 단독보다 네트워크 가치를 더 경제적으로 근거 있게 측정합니다.
시가총액과 달리 실현 시가총액은 장기간 휴면 상태였던 코인(분실된 코인, 청구되지 않은 보상, 지갑 장애나 프로토콜 버그로 접근할 수 없게 된 공급 포함)을 할인합니다. 경제적으로 비활성인 공급을 가치 평가에서 사실상 제거하기 때문에, 네트워크에 저장된 실제 경제 가치에 더 가까운 근사치이며 전체 공급 역사에 걸쳐 적용된 거래량 가중 평균 가격(VWAP)의 온체인 등가물 역할을 합니다.
시가총액이 실현 시가총액 아래로 떨어지면 평균 보유자가 비용 기준 대비 손실 상태에 있다는 뜻으로, 과거 주요 사이클 저점과 높은 확신의 축적 구간을 표시해온 드문 조건입니다. 두 지표 간의 관계는 MVRV 비율의 기초가 되며, 사이클 전반에 걸쳐 과도하게 확장되고 저평가된 시장 조건을 식별하는 가장 널리 사용되는 온체인 가치 평가 프레임워크 중 하나입니다.
